百度二季度成绩单：AI业务撑起半壁江山，GPU云暴涨283%

百度二季度AI驱动业务收入125亿元，占比首次稳定在半数之上；GPU云收入同比暴涨283%，成为最亮眼的增长引擎。但传统广告继续承压、净利润明显下滑——转型的甜与苦，同时摆在了台面上。

8月18日，百度发布截至2026年6月30日的第二季度未经审计财务报告。报告期内，百度实现营收313.25亿元，同比下降4%、环比下降2%；归属于百度的净利润23.19亿元，同比下降约68%。Non-GAAP口径下净利润25.73亿元，同比下降约46%。

营收整体承压的同时，内部结构正在发生根本变化：核心AI驱动业务收入达125亿元，同比增长25%，占百度一般业务收入的50%，较2025年同期的38%明显提升；传统业务收入104亿元，同比下降23%。这意味着AI业务已占据百度一般业务收入的半壁江山。不过相比第一季度，AI驱动业务收入环比下降8%，占比从52%回落至50%——如何延续增长并改善商业回报，是下一阶段要面对的问题。

GPU云：最亮眼的增长极

核心AI驱动业务包括AI云基础设施、AI应用和AI原生营销服务，二季度收入分别为73亿元、25亿元和26亿元。其中AI云基础设施是最突出的板块：收入73亿元，同比增长50%，其中GPU云收入同比增长283%，较上一季度184%的同比增速进一步加快。从同比变化看，AI云基础设施收入由2025年二季度的49亿元增至73亿元，成为核心AI驱动业务中规模最大的收入来源。百度表示，这一增长主要反映市场对公有云AI计算能力的持续需求。

AI云的快速扩张也体现在成本端：二季度营业成本191亿元，同比增长4%，主要与AI云业务相关成本增加有关。相比之下，AI应用收入增长较为温和，25亿元同比增长3%。6月百度推出面向企业客户的DuMate企业版，百度文库和网盘继续强化AI能力，6月份两者AI DAU渗透率同比提升27.4%。这显示AI应用仍处于扩大用户渗透和提升商业化能力的过程中。

AI原生营销服务收入26亿元，同比基本持平、环比增长11%。同期百度App 6月月活6.44亿。整体来看，百度的AI商业化已形成基础设施、应用、原生营销三条主要路径，AI云是当前最主要的增长来源。

传统业务仍在调整

AI占比提升的另一面，是传统业务处于调整期。二季度在线营销服务收入131亿元，同比下降19%、环比增长4%，占一般业务收入52%，低于2025年同期的62%。一般业务中的其他收入121亿元，同比增长21%，主要受AI云增长推动。需要说明的是，在线营销与其他收入是并列披露口径，与"传统业务收入104亿元"的内部管理口径不能直接加总。

利润方面，二季度净利润23.19亿元，同比下降约68%，除了主营业务表现，还受到其他净收益减少的影响：二季度其他净收益仅1.84亿元，而2025年同期为48.63亿元——主要因长期投资公允价值收益减少，以及人民币与美元汇率波动导致净汇兑损失增加。研发费用46.07亿元，环比增长5%、同比下降10%。百度本次财报没有单独披露AI研发投入、GPU采购或芯片采购金额，因此不能从研发费用中直接推导AI投入。

现金流方面，经营活动现金流34亿元，连续第四个季度为正。不过投资活动现金净流出达264.63亿元，资本开支113.90亿元，自由现金流为负79.54亿元，反映公司仍处于较大规模投入阶段。截至6月30日，现金及投资总额2831亿元，资金储备充足。

Apollo Go加速出海

自动驾驶是AI商业化布局的重要组成部分。二季度Apollo Go继续海外扩张：在伦敦与Uber、Lyft合作开展开放道路测试；在迪拜启动完全无人驾驶商业运营，用户既可通过自有App也可通过Uber叫车；在香港获首批完全无人驾驶测试许可并在机场岛启动测试，成为全球首个在右舵、左侧通行市场进行完全无人驾驶测试的Robotaxi服务商；还在瑞士与PostBus路测、与哈萨克斯坦Turlov Private Holding签署备忘录。截至目前，Apollo Go已覆盖28座城市，累计自动驾驶里程超3.5亿公里，其中完全无人驾驶里程超2.4亿公里。不过百度并未单独披露Apollo Go的营收利润。

资本市场层面，2026年7月百度董事会批准自愿转换为香港双重主要上市方案，已提交申请并获得受理，计划8月26日召开股东特别大会，若获批双重主要上市预计2026年内生效，为后续纳入港股通创造条件。百度同时披露自一季度初以来已通过股份回购计划向股东返还约2.59亿美元。

对百度而言，下一阶段的重点不只是扩大AI业务规模，而是如何在延续增长的同时提高AI应用的商业化效率、改善投入回报，让新业务结构逐步转化为更稳定的利润和现金流。CEO李彦宏表示，AI驱动业务已经成为公司的核心，公司正在加强下一阶段AI增长所需的基础能力。